[리포트 브리핑]카카오, 2Q24 Review: 저성장 극복이 주가 반등의 열... > 경제기사 | economics

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 09일 카카오035720에 대해 2Q24 Review: 저성장 극복이 주가 반등의 열쇠라며 투자의견 매수유지의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 50,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 카카오 리포트 주요내용
한국투자증권에서 카카오035720에 대해 플랫폼과 컨텐츠 모두 저성장. 선택과 집중, 그러나 아직 성과를 낙관하기는 어려움. 저성장의 늪에 빠졌음. 컨텐츠 사업부는 게임과 웹툰이 역성장을 하고 있으며 하반기 광고 또한 내수 경기 침체로 성장률 회복을 장담하기 어려움. 비용 통제는 잘 이루어지고 있음, 남은 것은 매출 회복. 투자의견 매수 및 목표주가 50,000원을 유지. 2023년 이후 비용 절감을 위한많은 노력을 기울여 수익성을 개선하고 있으나 핵심 사업부들의 성장이 전반적으로 하락하는 국면인 점이 아쉬움. 새로운 성장 전략의 성과 창출 여부가 하반기 주가 반등의 열쇠가 될 것.라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 2Q24 매출액과 영업이익은 각각 2.0조원4.2% YoY, 0.8% QoQ 1,340억원18.5%YoY, 11.4% QoQ으로 시장 컨센서스영업이익 1,332억원에 부합. 톡비즈 매출액은 5,139억원7.0% YoY, -1.6% QoQ를 기록. 커머스가 2분기에도 부진했으며 광고는 내수경기 침체로 성장률이 13.7%로 1분기대비 3.8%p 하락. 컨텐츠 매출액은 1.05조원-0.4% YoY, 1.6% QoQ를 기록. 미디어가 작년의 기저효과로 고성장했지만 뮤직, 스토리, 게임 등 나머지 사업부는 모두 부진. 전체 영업비용은 1.87조원3.4% YoY, 0.2% QoQ으로 인건비를 포함한 대부분의 비용 통제가 여전히 잘 이루어지고 있음.라고 밝혔다.

◆ 카카오 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 50,000원 -gt; 50,000원0.0%
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한국투자증권 정호윤 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 50,000원은 2024년 07월 09일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 50,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 16일 70,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 02월 16일 최고 목표가인 75,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 50,000원을 제시하였다.

◆ 카카오 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 58,087원, 한국투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 50,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 58,087원 대비 -13.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 대신증권의 48,000원 보다는 4.2% 높다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 카카오의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 58,087원은 직전 6개월 평균 목표가였던 68,522원 대비 -15.2% 하락하였다. 이를 통해 카카오의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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