[리포트 브리핑]현대로템, 폴란드 2-1차를 수주한다면 > 경제기사 | economics

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 다올투자증권에서 05일 현대로템064350에 대해 폴란드 2-1차를 수주한다면
이라며 투자의견 HOLD의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 54,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 11.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 현대로템 리포트 주요내용
다올투자증권에서 현대로템064350에 대해 디펜스 수출 마진을 25%로 높여보면서 2024~2025년 EPS도 18~19% 상향하고, 동사의 적정주가도 54,000원으로 올림. 그러나 후속 수출 계약이 없을 경우 2025년까지 실적 급성장 후 2026년에 크게 감익이 진행될 예정이어서 동사의 Valuation은 잔고를 크게 둔 여타 방산 회사들의 FWD 3년 x 적정PER 18~20배보다 낮은, FWD 12M에 적정PER 15배를 적용. 따라서 폴란드 2차 등 수출 계약이 중요한데, 동사는 폴란드 2차 800여대 중 먼저 2-1차 180대 계약을 연내 목표로 한다고 안내. 180대를 수주하고 2026~2028년에 뿌려줄 경우 동사의 적정주가는 크게 올라감.라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 2분기 매출 1조 945억원YoY 11%, QoQ46%, 영업이익 1,128억원68%, 152%, 지배주주순이익 1,013억원88%, 80%로 서프라이즈를 시현 부문별 매출에서 도스 레일 3,914억원YoY -0.3%, QoQ 42%, 디펜스 5,645억원YoY17%, QoQ78%, 에코플랜트 1,386억원YoY 26%, QoQ - 10%로 K-2PL의 디펜스 수출이 이익 성장을 견인.라고 밝혔다.

◆ 현대로템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 40,000원 -gt; 54,000원35.0%
- 다올투자증권, 최근 1년 목표가 상승
다올투자증권 최광식 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 54,000원은 2024년 02월 01일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 40,000원 대비 35.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 다올투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 27일 40,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 54,000원을 제시하였다.

◆ 현대로템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 57,800원, 다올투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 54,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 57,800원 대비 -6.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 IBK투자증권의 39,000원 보다는 38.5% 높다. 이는 다올투자증권이 타 증권사들보다 현대로템의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 57,800원은 직전 6개월 평균 목표가였던 37,571원 대비 53.8% 상승하였다. 이를 통해 현대로템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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