3분기 호실적 낸 네카오, 마냥 웃을 수 없는 이유 > 경제기사 | economics

국내 대표 플랫폼 기업 네이버와 카카오가 올해 3분기 준수한 실적을 냈지만 표정이 밝지만은 않다. 네이버는 사상 최대 실적에도 주가는 요지부동이다. 카카오는 영업비용이 감소하면서 수익성이 개선됐고 김범수 창업주는 보석으로 풀려났지만 여전히 사법 리스크가 남아있는 상황이다.

네이버는 올해 3분기 연결 기준 매출 2조7156억원, 영업이익이 5253억원을 기록했다. 전년과 비교해 각각 11.1%, 38.2% 증가한 것으로 분기 기준 매출과 영업이익 모두 역대 최대다.

모든 사업이 순항하면서 매출을 끌어올렸다. 서치플랫폼 부문 3분기 매출은 전년보다 11% 오른 9977억원이었고 같은 기간 커머스 부문의 매출은 전년과 견줘 12% 증가한 7254억원이다. 핀테크 부문 매출은 전년 대비 13% 증가한 3851억원, 콘텐츠 부문은 6.4% 증가한 4628억원, 클라우드 부문은 17.0% 성장한 1446억원을 기록했다.


네이버는 향후 AI 서비스를 더욱 확대해 기술 및 플랫폼 성장을 이끌겠다는 목표다. 최수연 네이버 대표는 지난 8일 실적발표 컨퍼런스콜에서 "확보된 폭넓은 최신 데이터를 기반으로 이용자의 의도와 맥락을 이해해 검색에 대한 직접적인 답을 요약해줄 AI 브리핑을 내년 모바일 통합 검색으로 확장해 나갈 계획"이라고 밝히기도 했다.

반등 조짐이 안 보이는 주가는 걱정거리다. 올해 1월 23만원을 넘던 주가는 하락을 거듭 15만원대까지 내려갔다. 다소 회복을 하는 듯했으나 호실적에도 하락세를 이어갔다. 지난 8일 네이버는 17만0000원으로 마감해 고개를 숙였다.

트럼프 전 미국 대통령의 재선으로 긴장감도 높아진 상황이다. 트럼프 전 대통령은 미국 중심의 AI 산업 성장 지원을 확대할 것으로 보이는데 소버린AI를 내세운 네이버의 어깨가 더욱 무거워진 탓이다.

양대산맥인 카카오도 올해 3분기 준수한 성적을 냈다. 지난 7일 연결 기준 매출 1조9214억원, 영업이익 1305억원을 기록했다고 밝혔는데 전년보다 매출은 4.5% 줄었지만 영업이익은 5.0% 늘었다. 당기순이익은 전년 대비 113% 증가한 785억원이었다.

부문별로 살펴보면 3분기 플랫폼톡비즈·포털비즈·플랫폼기타 매출은 전년보다 7.2% 오른 9430억원을 기록했고 이 중 톡비즈는 전년 대비 5.8% 증가한 5070억원, 플랫폼기타모빌리티, 페이 등는 전년과 견줘 13.6% 증가한 매출 3600억원을 올렸다. 다만 포털비즈는 8.4% 감소한 760억원의 매출을 냈다.

같은 기간 콘텐츠뮤직·스토리·게임 등 부문 매출은 전년과 비교해 13.5% 감소한 9780억원이다. 이 중 뮤직 부문 매출은 전년 대비 8.2% 감소한 4710억원, 스토리 부문은 12.0% 감소한 2190억원, 게임 부문은 10.7% 줄어든 2340억원을 기록했다. 미디어 부문 매출은 48.6% 준 900억원이다.

실상은 다소 달랐다. 매출 성장에 연동되는 비용이 크게 줄면서 영업이익이 나아진 탓이다. 당기순이익 역시 돈을 버는 법인들을 정리하면서 법인세가 급감한 것이 주효했다.

정의훈 유진투자증권 연구원은 "영업비용에서는 보수적 채용을 유지한 인건비와 콘텐츠 매출이 부진했던 매출 연동비를 포함해 전반의 비용 항목이 통제된 모습"이라며 "비용이라는 뼈를 깎아 수익성 방어라는 살을 취했지만 유의미한 성장을 위해서는 탑라인 성장도 동반돼야 한다"라고 전했다.

카카오는 AI와 카카오톡 등 핵심 사업을 강화해 나가는 한편 내년부터 구독 서비스를 강화해 실적 개선에 나서지만 외부 변수가 만만치 않다.

검찰이 카카오T 블루에 배차를 몰아줬다는 의혹을 받는 카카오와 카카오모빌리티에 대한 강제수사를 시작하고 금융당국은 카카오모빌리티의 매출 부풀리기 관련 회계기준 위반을 중과실로 보고 중징계와 함께 검찰 이첩을 진행하기로 했다. 간신히 풀려난 김범수 창업주 역시 검찰이 보석 허가 결정을 취소해달라고 항고하면서 위기감이 고조되고 있다.


양진원 기자 newsmans12@mt.co.kr

ⓒ 머니S amp; moneys.co.kr, 무단 전재 및 재배포 금지