[리포트 브리핑]종근당, 4Q24 Pre: 밋밋한 실적, 신약 기다림 지속 목... > 경제기사 | natenews rank

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = NH투자증권에서 20일 종근당185750에 대해 4Q24 Pre: 밋밋한 실적, 신약 기다림 지속라며 투자의견 BUY의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 130,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 42.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 종근당 리포트 주요내용
NH투자증권에서 종근당185750에 대해 4Q24 별도 매출 4,045억원-19% y-y 및 영업이익 92억원-92% y-y로 컨센서스 하회 예상. 23년 11월 노바티스 CKD-510 L/O 계약금 인식으로 전년 동기 대비 실적 크게 하락. 다만, 컨센서스 영업이익 대비 더 낮은 이유는, 1
신규 도입 품목펙수클루, 고덱스의 높은 원가율, 2 Ramp;D 비용 소폭 증가 탓. 25년 EV/EBTIDA 6.8배로 피어 대비 명확한 디스카운트 지속. 밸류 에이션 관점 신약가치 반영 타이밍에 대한 고민 지속, 기점은 노바티스의 CKD510 임상 업데이트. JPM 헬스케어 컨퍼런스에서 노타비스의 관련된 별도 코멘트는 부재했음, 연중 다수의 내부 부정맥 전임상 파이프라인 임상 진입 정도 업데이트. CKD-510 업데이트 진행 시, SOTP 방식 통해 신약가치 반영 가능라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 2025년 매출 1조6,814억원8% y-y 및 영업이익 908억원1% y-y 예상. 올해 펙수클루 및 고덱스 합산 매출 약 1,660억원vs ’24년 970억원으로 추정, 이는 연간 매출의 10% 수준. 신규 도입품목 위주 성장과 Ramp;D 비용 증가 CKD-703 c-MET ADC 임상 진입 등로 영업이익 성장은 상대적으로 더딜 것라고 밝혔다.

◆ 종근당 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 143,000원 -gt; 130,000원-9.1%
- NH투자증권, 최근 1년 목표가 하락
NH투자증권 한승연 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 130,000원은 2024년 10월 28일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 143,000원 대비 -9.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 02일 143,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 130,000원을 제시하였다.

◆ 종근당 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 140,636원, NH투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 130,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 140,636원 대비 -7.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 흥국증권의 120,000원 보다는 8.3% 높다. 이는 NH투자증권이 타 증권사들보다 종근당의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 140,636원은 직전 6개월 평균 목표가였던 150,462원 대비 -6.5% 하락하였다. 이를 통해 종근당의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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