[리포트 브리핑]현대제철, 이중 난관: 부진한 내수 수요와 저가 수입재 ... > 경제기사 | economics

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 28일 현대제철004020에 대해 이중 난관: 부진한 내수 수요와 저가 수입재라며 투자의견 BUY의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 36,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 현대제철 리포트 주요내용
메리츠증권에서 현대제철004020에 대해 3Q24 Review: 안팎으로 힘들었던 3분기. 연결영업이익 515억원YoY-77.5%, QoQ-47.4%, opm 0.9%, 컨센서스 하회. 연결기준 약 360억원, 별도기준 약 270억원의 재고평가손실이 일회성 요인. 유례없이 낮은 수준의 봉형강 판매량 122.6만톤별도기준, QoQ-17.6%을 기록. 2H25 국내 철근 수요 회복을 기대하며, 중국 부양책과 동반한 강도 높은 철강 감산 정책 발표를 예상. 중장기적 매수 접근 유효.라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 연결영업이익 515억원YoY-77.5%, QoQ-47.4%, opm 0.9%으로 컨센서스를 크게 하회. 원재료 및 제품가격 하락으로 연결기준 약 360억원, 별도기준 약 270억원의 재고평가손실이 발생. 별도영업이익은 321억원YoY -83.0%, QoQ-29.8%, opm 0.7%을 기록. 재고평가손실을 감안해도 당사 추정치를 소폭 밑도는 실적. 건설향 수요 부진과 비수기 효과가 겹쳐 유례없이 낮은 수준의 봉형강 판매량 122.6만톤QoQ-17.6%을 기록했기 때문.라고 밝혔다.

◆ 현대제철 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 36,000원 -gt; 36,000원0.0%
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 하락
메리츠증권 장재혁 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 36,000원은 2024년 10월 17일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 36,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 07일 43,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 36,000원을 제시하였다.

◆ 현대제철 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 38,529원, 메리츠증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 36,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 38,529원 대비 -6.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 iM증권의 32,000원 보다는 12.5% 높다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 현대제철의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 38,529원은 직전 6개월 평균 목표가였던 45,141원 대비 -14.6% 하락하였다. 이를 통해 현대제철의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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