[리포트 브리핑]현대건설, 풍요 속 빈곤 목표가 42,000원 - 유안타증권 > 경제기사 | economics

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유안타증권에서 23일 현대건설000720에 대해 풍요 속 빈곤라며 투자의견 BUY의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 42,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 43.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 현대건설 리포트 주요내용
유안타증권에서 현대건설000720에 대해 3Q24 영업이익, 당사 추정 및 컨센서스 각각 -21%, -17% 하회. 아쉬운 수익성 지속. 외형성장에도 불구하고 빈번히 발생하는 비용 요인으로 이익 성장이 나타나지 못하고 있으며 이에 따른 ROE 축소를 반영해 목표주가를 42,000원으로 -18% 하향. 시행 및시공 이익 확보가 가능한 준자체 사업, 투자개발사업, 원전 등 기대되는 요인은 많으나 이들 변수가 실적에 기여하기에는 시기적으로 이른 상황. 현재 시장의 관심은 단기적으로 준공이 도래할 현장에서 파생될 원가율 불확실성으로 밸류에이션 회복을 위해서는 국내 현장뿐만 아니라 해외 프로젝트에서도 지속 발생하는 추가 원가 반영이 종료되었다는 확인이 필요라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 3Q24 매출액 8.3조원YoY 5%, 영업이익 1,143억원YoY -53%, 이익률 1.4%으로 영업이익은 컨센서스를 -17% 하회. 매출액이 10개 분기 연속 YoY 성장세를 유지했으나 ① 사우디 Marjan 개발 프로젝트에서 반영된 추가 원가 약 700억원, ② 주택 준공현장에서의 추가 비용 정산 등으로 1%대 영업이익률 지속. 세전이익의 경우, 서울춘천고속도로 펀드 정산이익 325억원 인식에도 불구하고 환율 하락에 따른 평가손실이 발생해 850억원YoY -69%, 이익률 1.0%을 기록하며 컨센서스를 -52% 하회라고 밝혔다.

◆ 현대건설 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 51,000원 -gt; 42,000원-17.6%
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 하락
유안타증권 장윤석 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 42,000원은 2024년 10월 08일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 51,000원 대비 -17.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 17일 54,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 42,000원을 제시하였다.

◆ 현대건설 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 43,059원, 유안타증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 42,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 43,059원 대비 -2.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 39,000원 보다는 7.7% 높다. 이는 유안타증권이 타 증권사들보다 현대건설의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 43,059원은 직전 6개월 평균 목표가였던 47,778원 대비 -9.9% 하락하였다. 이를 통해 현대건설의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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