[리포트 브리핑]대한항공, 2Q24 Preview: 1등의 안정감 목표가 31,00... > 경제기사 | economics

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 09일 대한항공003490에 대해 2Q24 Preview: 1등의 안정감이라며 투자의견 매수유지의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 31,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 대한항공 리포트 주요내용
한국투자증권에서 대한항공003490에 대해 2분기 영업이익은 4,700억원으로 컨센서스에 부합할 전망. 여름 성수기, 물류대란 수혜 등 하반기는 더 좋아질 것. 연내 아시아나 인수 확정되면 오히려 재평가받을 기회. 대한항공에 대해 매수 의견을 유지. 이제 연간 영업이익 2조원이 자연스러워졌는데, 여전히 투자심리는 막연한 피크아웃 가능성과 아시아나 인수 불확실성을 우려하고 있음. 2024F PER이 6배에 불과할 만큼 저평가받고 있음. 1위와 2위가 합쳐져 점유율이 50%가 되는데 시너지가 없다면 그게 더 비현실적.라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 매출액은 전년동기대비 9% 증가한 4.2조원, 영업이익은 2% 감소한 4,700억원으로 추정. 인건비 증가로 인해 소폭 감익이 예상되는데, 작년까지는 성과급을 연말에 몰아서 반영했지만 올해부터 분기 배분하고 있는 영향이 큼. 저비용항공사들의 이익이 대부분 컨센서스를 크게 하회할 것으로 우려되는 상황에서 대한항공은 우리나라 최대 항공사로서 장거리 노선, 상용수요, 항공화물 등 다각화된 사업구조의 강점을 보여주고 있음. 별도 기준 영업이익은 전분기대비 6% 증가할 전망. LCC들은 겨울에 가장 좋은 동남아 노선의 의존도가 높지만, 대한항공의 경우 미주와 유럽 여객수요의 2분기 계절성이 겨울보다 더 좋고 항공화물 실적도 기대 이상으로 개선되고 있음. 반도체/IT 수요 회복에 더해 중국 이커머스 성장에 따른 반사이익이 시황을 견인하고 있음. 화물운임은 7개 분기 만에 전년동기대비 상승한 것으로 추정.라고 밝혔다.

◆ 대한항공 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 31,000원 -gt; 31,000원0.0%
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한국투자증권 최고운 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 31,000원은 2024년 06월 03일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 31,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 14일 34,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 31,000원을 제시하였다.

◆ 대한항공 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 30,000원, 한국투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 31,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 30,000원 대비 3.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 KB증권의 32,000원 보다는 -3.1% 낮다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 대한항공의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 30,867원 대비 -2.8% 하락하였다. 이를 통해 대한항공의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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