[리포트 브리핑]덕산네오룩스, 3Q 성수기 진입, 우려가 과도한 저평가 구... > 경제기사 | economics

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 현대차증권에서 04일 덕산네오룩스213420에 대해 3Q 성수기 진입, 우려가 과도한 저평가 구간라며 투자의견 BUY의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 50,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 65.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 덕산네오룩스 리포트 주요내용
현대차증권에서 덕산네오룩스213420에 대해 하반기 북미 Smartphone 출시로 인한 패널 출하 증가Q와 더불어 재료구조의 변경으로 인한 소재의 판가 인상효과P가 본격적으로 실적으로 반영되는 구간. 국내 디스플레이 산업 특성상 북미 Smartphone에 대한 패널 비중이 높기 때문에 상저하고의 흐름을 보이지만 동사의 상반기는 Rigid OLED 패널 출하 확대로 인한 소재 납품이 증가하며 분기 최고 수준의 매출액을 달성하 였음. 3분기 최종 고객사향 패널 출하는 차질이 없었던 것으로 파악되고, 북미 Smartphone의 판매 부진에 대한 우려로 인한 주가 하락은 동사에 대한 적극적인 주가 매수 기회로 작용할 것라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 3분기 매출액은 571억원YoY 21.4%, 영업이익은 131억원YoY 7.9%, OPM 23%으로 계절적 성수기 수준의 실적을 전망. 하반기 Rigid OLED 출하는 감소하고 Flexible OLED 패널 출하가 증가하는 시점. Flexible OLED 패널의 ASP는 Rigid OLED 패널 대비 약 4-5배 수준이고 소재 가격 역시 Rigid향 OLED 대비 더 높은 수준. 특히 북미 고객사향 OLED 패널향 M14 재료구조 에서 전 재료구조에서 제외된 Green Prime 매출이 반영되어 하반기 성수기 효과에 더해 실적 증가 요인이 될 것. 소재 Business 특성상 지속적인 CR은 불가피하지만, 이번 새로운 재료구조 진입으로 인해 판가 인상효과가 실적에 반영될 것으로 예상됨라고 밝혔다.

◆ 덕산네오룩스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 50,000원 -gt; 50,000원0.0%
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 김종배 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 50,000원은 2024년 08월 30일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 50,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 29일 61,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 50,000원을 제시하였다.

◆ 덕산네오룩스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 51,250원, 현대차증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 50,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 51,250원 대비 -2.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 46,000원 보다는 8.7% 높다. 이는 현대차증권이 타 증권사들보다 덕산네오룩스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 51,250원은 직전 6개월 평균 목표가였던 57,917원 대비 -11.5% 하락하였다. 이를 통해 덕산네오룩스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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