[리포트 브리핑]SK하이닉스, HBM: Hynix Builds Masterpiec... > 경제기사 | economics

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 11일 SK하이닉스000660에 대해 HBM: Hynix Builds Masterpieces이라며 투자의견 BUY의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 260,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ SK하이닉스 리포트 주요내용
메리츠증권에서 SK하이닉스000660에 대해 Computex 2024 및 키노트를 통해 HBM 실적 추정치 다시 상향조정: 엔비디아는 GPU 가속기 출시 일정 변화 발표. B100에 이어, B200에도 HBM3E는 12단이 아닌 8단으로 유지 전망. 25년 출시될 Blackwell Ultra 플랫폼에서 HBM3E 12단 사용이 예상되며, 2025년 중반까지 SK하이닉스의 엔비디아 내 HBM 시장은 사실상 독점 상태가 유지될 전망24년말 HBM capa = SK하이닉스 125k, 마이크론 30k. 2024년과 2025년 SK하이닉스의 HBM 매출/영업이익을 각각 11.6조원/5.7조원과 18.8조원/8.4조원으로 전망라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 2024년 동사 역사 상 최대 매출, 최대 이익 달성 전망. 스페셜티 시장 독점하며 사상 최고로 빠른 턴어라운드 시현: 2Q24 매출과 영업이익 16.2조원, 5.1조원으로 전망. 2024년 매출과 영업이익은 67.4조원, 21.7조원 예상. 역사상 최대 영업이익을 달성한 2018년 20.8조원 경신. 고부가 제품 차별화 전략이 AI 주도 서버 트렌드와 겹치며 DRAM 판가 및 수익성은 경쟁사 대비 확연한 차별화 시현. 적정주가 기존 22만원에서 26만원으로 상향조정 24E/25E AVG BPS 2.5배 적용, 09~11년 Peak cycle 고점 배수라고 밝혔다.

◆ SK하이닉스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 220,000원 -gt; 260,000원18.2%
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 상승
메리츠증권 김선우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 260,000원은 2024년 04월 26일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 220,000원 대비 18.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 27일 147,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 260,000원을 제시하였다.

◆ SK하이닉스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 230,417원, 메리츠증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 260,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 230,417원 대비 12.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 다올투자증권의 290,000원 보다는 -10.3% 낮다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 SK하이닉스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 230,417원은 직전 6개월 평균 목표가였던 154,400원 대비 49.2% 상승하였다. 이를 통해 SK하이닉스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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