[리포트 브리핑]기아, 유연 생산체계 전환으로 PT믹스 효과 본격화 목표... > 경제기사 | economics

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 25일 기아000270에 대해 유연 생산체계 전환으로 PT믹스 효과 본격화라며 투자의견 BUY의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 150,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 44.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 기아 리포트 주요내용
한화투자증권에서 기아000270에 대해 3Q 물량 확대 제약, 환율 효과 감소에도 두자릿수 수익성 유지. 유연 생산체계 전환에 따른 PT 믹스 효과 본격화 주목. 전동화 전환 등으로 단산 영향이 있었던 광명, 화성, 조지아 등 생산 거점이 점차 정상화됨에 따라 권역별 수요에 맞는 물량 확대가 본격화될 전망. 특히 이들 공장은 ‘혼류 생산 방식’ 적용으로 글로벌 수요 불확실성 상황에서 지역별 물량 및 전동화 비중 변동성에 대응 가능한 차종/PT 전개 기반을 확보. 4Q 주주가치 제고 방안 제시 기대, 목표주가 150,000원 유지라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 동사는 고수익 차량 중심 판매를 통해 전년 동기 대비 매출 및 영업이익 성장세를 지속하며 3Q 매출액 26.9조원4.1% YoY, 영업이익 3.5조원4.1% YoY 기록 전망. 광명/화성 등 일부 라인 전환에 따른 소형 차종리오/스토닉 등 단산 영향 지속에도 견조한 ① SUV 비중 확대71.8%, 4.2%p 이하 YoY 및 ② ADAS 등 고부가가치 사양 중심 판매 확대에 따른 제품 Mix 효과가 3Q 매출 증가에도 지속 기여. 전기차 판매 확대 위한 인센티브 증가및 금리 인하에 따른 긍정적 원/달러 환율 효과1,340원/$ 감소로 상반기 대비 3Q 마진 개선 폭은 제한적이겠으나, 차별화된 원가 경쟁력 기반 OPM 11.0%-0.2%p 기록하며 견고한 두자릿수 수익성 유지 전망.라고 밝혔다.

◆ 기아 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 150,000원 -gt; 150,000원0.0%
- 한화투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
한화투자증권 김성래 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 150,000원은 2024년 07월 29일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 150,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 06일 125,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 11월 15일 최저 목표가인 120,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 150,000원을 제시하였다.

◆ 기아 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 156,000원, 한화투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 150,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 156,000원 대비 -3.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DB금융투자의 133,000원 보다는 12.8% 높다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 기아의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 156,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 130,000원 대비 20.0% 상승하였다. 이를 통해 기아의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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