"라니냐 온다"…농산물·천연가스 투자 기지개 > 경제기사 | economics

[이투데이/윤혜원 기자]

대두·옥수수·밀 ETF 부진 탈피
천연가스 ETN 수익률 高행진
“원자재 레짐 체인지 베팅해야”

올해 하반기 라니냐 현상이 발생할 것이라는 관측에 힘이 실리며 농산물과 천연가스 관련 투자상품 수익률이 기지개를 켜고 있다.

20일 한국거래소에 따르면 지난달 22일부터 이날까지 KODEX 3대농산물선물H 상장지수펀드ETF는 8.05% 상승했다. TIGER 농산물선물EnhancedH, KODEX 콩선물H ETF도 각각 6.05%, 5.89% 올랐다.

천연가스 상장지수증권ETN은 전체 ETN 중 수익률 상위권을 싹쓸이했다. 같은 기간 메리츠 블룸버그 2X 천연가스 선물H B는 60.06% 급등했다. QV 블룸버그 2X 천연가스 선물H58.82%, 대신 Samp;P 2X 천연가스 선물 B58.24%, KB 블룸버그 레버리지 천연가스 선물57.36% 등도 치솟았다.

올해 들어 대두, 옥수수, 밀 등 농산물 가격은 엘니뇨 현상으로 부진한 흐름을 나타내며 ‘에브리싱 랠리’에서 소외된 바 있다. 최근 라니냐 전망이 나오며 관련 파생상품도 바닥을 찍고 상승세를 타기 시작한 것으로 보인다. 미국 기후예측센터CPC/IRI는 라니냐 발생 시점을 기존 10~12월에서 6~8월로 당겼다.

통상 라니냐가 생기면 북미에는 강추위를, 남미에는 가뭄을 각각 유발하며 국제 곡물 가격을 밀어 올린다. 이는 관련 파생상품 투자자들에게는 기회가 될 수 있다는 분석이 제기된다. 다만 곡물 가격이 치솟아 일반 물가가 상승하는 ‘애그플레이션agflation’이 나타날 수 있다는 우려도 커지고 있다.

천연가스는 라니냐 현상의 최대 수혜 원자재로 꼽힌다. 국제 천연가스 가격은 난방 수요가 큰 연말부터 이듬해 초까지 오르다 엘니뇨가 확산하며 하락 폭을 키웠던 바 있다. 이런 상황은 인공지능AI 열풍으로 반전됐다.

AI 훈풍으로 전력 수요가 급증이 예상되자 주요 에너지원인 천연가스 가격은 상승 동력을 받았다. 이에 더해 라니냐 도래에 따른 북반구 한파 관측에 난방 수요가 증가할 것으로 점쳐지며, 천연가스 가격은 오를 여력이 더 있을 것이라는 평가가 나온다.

최진영 대신증권 연구원은 “연말로 갈수록 본격화될 라니냐는 원자재로의 ‘레짐 체인지’를 촉진할 것”이라며 “엘니뇨 시에는 코코아, 원당, 커피 등으로 구성된 소프트 섹터가 강하지만, 라니냐 시에는 원자재 펀드 내 가중치가 가장 큰 곡물, 에너지, 산업금속 섹터가 강해져 그 변화에 베팅할 시점”이라고 설명했다.

[이투데이/윤혜원 기자 hwyoon@etoday.co.kr]

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