[단독] 홍콩계 사모펀드 어피너티, 롯데렌탈 인수 유력 > 경제기사 | economics

국내 렌터카 1위 및 종합 렌탈 기업인 롯데렌탈을 인수할 유력 후보로 홍콩계 사모펀드 어피너티에쿼티파트너스이하 어피너티가 떠올랐다.


롯데그룹은 재무건전성 우려가 제기되자 핵심 계열사 중 하나인 롯데렌탈 매각을 추진해왔다.

5일 산업계와 투자은행IB업계에 따르면 롯데렌탈의 주요 주주인 호텔롯데 등은 이르면 6일 이사회를 열고 롯데렌탈 인수 우선협상자로 어피너티를 선정할 것으로 전해졌다. 이사회를 통과하면 양측은 양해각서MOU를 체결할 것으로 보인다.

매각 대상은 롯데렌탈 경영권 지분 약 60.67%다. 현재 롯데렌탈은 호텔롯데37.80%, 부산롯데호텔22.83% 등이 주요 주주로 있다.

관련 업계에서는 이번 거래에서 롯데렌탈의 몸값이 2조5000억원에 달할 것으로 보고 있다. 지분율을 감안할 때 어피너티가 롯데 측에 지급하게 될 금액은 1조원대 중반에 달할 전망이다. 이날 시가총액 1조2163억원의 2배에 달하는 기업가치를 인정받은 것이다.

경영권 프리미엄에 더해 롯데렌탈이 보유한 쏘카 2대 주주 지분25.73% 등이 고려된 것으로 평가된다.

복수의 재계 관계자는 “롯데렌탈 매각 건은 급물살을 타고 있다. 조만간 인수자가 결정될 것”이라고 설명했다.

롯데그룹이 롯데렌탈을 매물로 내놓은 것은 주력 사업인 유통과 화학부문이 부진해 어려움을 겪고 있기 때문이다.

이에 더해 롯데케미칼이 회사채 기한이익상실EOD 사유가 발생하자 롯데그룹 유동성 위기설이 불거지면서 고육지책으로 우량 자회사인 롯데렌탈 매각에 나선 것으로 해석된다.

만일 롯데렌탈 매각대금으로 1조원 이상을 확보할 경우 최근 적자 전환한 호텔롯데에 유동성을 공급해주는 효과가 있다. 이는 호텔롯데 향후 IPO기업공개에 도움이 된다.

롯데그룹은 유동성 위기설을 진화하기 위해 최근 전방위적으로 사업부를 매각하고 있다. 특히 그룹의 중추 역할을 하는 유통롯데쇼핑과 관광롯데호텔, 화학롯데케미칼을 제외한 비핵심 사업부를 매각하는 데 적극적이다.

어피너티가 롯데렌탈을 품게 되면 국내 렌터카 시장은 급속히 재편될 전망이다.

어피너티는 앞서 올해 상반기 렌터카 2위 업체인 SK렌터카를 인수한 바 있다. 롯데렌터카와 SK렌터카가 합병하게 되면 합병 법인은 국내 렌터카 시장의 36%를 차지하는 시장 지배적 사업자가 된다.

어피너티가 이같이 나선 것은 렌터카 시장 전망이 좋기 때문이다. 렌터카 비즈니스는 회사채·차입금을 통해 신차를 매입한 이후, 이를 3~4년간 장기로 고객에게 빌려줘 렌탈료를 받고, 그 이후엔 중고차로 매각해 차익을 보는 구조다.

결국 신차를 얼마나 저렴하게 사들이느냐가 수익성 측면에서 가장 중요한다. 롯데렌탈은 대기업이고 신용도가 높아 이 점에서 유리하다. 롯데렌탈 지난해 매출 비중을 보면 차량렌탈63.6%, 중고차 판매27.3%, BIZ렌탈9.1% 순이다.

하나증권에 따르면 국내 렌터카 시장 규모는 2023년 8조5000억원에서 2026년 10조4000억원까지 성장할 전망이다. 개인과 기업 모두 할부에 비해 비용이 저렴하고, 자동차 구입에 비해 편리한 렌터카를 선호하고 있기 때문이다.

이 때문에 국내 렌터카 인가대수는 지난해 약 122만대로 전체 승용차 등록대수 대비 5.7%를 기록 중이다. 2026년 국내 렌터카 인가대수는 140만대를 초과할 전망이다.

향후 어피너티가 어떻게 렌터카 사업을 밸류업할지도 관심사다.

IB업계에선 어피너티가 막대한 드라이파우더미집행약정액가 있는 만큼 추가 자금 투입을 통해 렌터카 시장 밸류업에 쓸 것이란 전망도 나온다.

SK렌터카8200억원와 롯데렌터카1조원대 중반를 인수하고 남은 수천억 원의 자금을 합병법인의 밸류업에 활용할 것이란 관측이다.

특히 일각에선 어피너티의 쏘카 인수 가능성도 제기된다. 카셰어링 국내 1위 업체인 쏘카는 롯데렌탈이 25.73% 지분을 들고 있어 현재 2대 주주인 상황이다.

롯데렌탈은 SK로부터 해당 지분을 순차적으로 사들였다. 카셰어링은 본질적으로 ‘시간 단위’ 렌터카 비즈니스이기 때문에, 롯데렌탈이 가지고 있는 카셰어링 2위 업체인 그린카와 1위 업체 쏘카를 연결하면 그만큼 시너지를 낼 수 있다.

IB업계 관계자는 “어피너티가 쏘카 경영권을 추가적으로 인수할지가 향후 관심사”라며 “쏘카를 인수하면 렌터카 밸류체인 전반을 장악할 수 있다”고 설명했다.

다만 쏘카의 경우 이재웅 창업자 및 특수관계인 지분이 44.27%에 달해 이미 경영권 공격과 관련돼 방어태세를 갖춘 상황이다. 이에 어피너티가 쏘카를 인수하긴 쉽지 않을 것이란 분석도 나온다.

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