"LG이노텍, 분기 최대 실적에도 목표가 14%↓…비수기 진입" > 경제기사 | natenews rank

- 이베스트투자증권 보고서

LG이노텍 본사. 사진=LG이노텍

[이데일리 이은정 기자] LG이노텍011070이 지난해 4분기 분기 최대 실적을 경신했지만, 목표주가는 하향 조정한다는 증권가 의견이 나왔다. 고객사인 애플의 아이폰이 중국에서 흥행 기대치가 낮아졌고, 상반기 비수기에 실적 상향 요인이 제한적이란 평가다.

이베스트투자증권은 6일 LG이노텍이 지난해 4분기 매출액 7조6000억원, 영업이익 4827억원을 기록했다고 짚었다. 전년 동기 대비 각각 15.4%, 185.0% 증가한 수준으로 역대 분기 최대 규모다. 광학솔루션 부문의 북미 고객 출하량이 집중되며 20% 늘었고, 반도체 기판 매출은 16% 감소, 전장부품 영업이익은 적자전환했다.

1분기 LG이노텍의 매출은 4조6000억원, 영업이익 1032억원을 추정했다. 각각 전년 동기 대비 4.3% 증가하고, 29.0% 감소한 수준이다. 성수기가 끝나고 계절적 비수기에 진입하는 시기다.

김광수 이베스트투자증권 연구원은 “최근 애플이 중국에서 아이폰을 최대 18%를 할인하고, 무리하게 ‘셀인’을 증가시킨 것으로 파악, 출하량 기대감이 제한적일 수 밖에 없는 상황”이라며 “아이폰 프로 모델 비중 증가에 따른 매출 상승 기대감은 유효하지만, 최근 3개 년간 조 단위 이상의 투자에 따른 감상비 증가로 가동률 저하 부담이 커졌고 이미지센서 등 원가 부담이 여전히 크다”고 전했다.

이어 “2024년 베트남 공장 증설 투자 및 액추에이터 내재화로 초기 고정비 증가가 부담되나 향후 원가 절감 효과로 수익성 향상에 기여할 것”이라고 덧붙였다.

LG이노텍에 대한 투자의견은 ‘매수’로 유지하면서 목표주가는 기존 35만원에서 30만원으로 14% 하향 조정했다. 김 연구원은 “비수기 실적 상향 가능성이 제한적이며, 감상비 부담 증가와 함께 물량Q증가의 기대감이 낮아진 상황에서 향후 주가 모멘텀은 약점이었던 원가개선 방안 효과에 달려있다”고 했다.

아울러 “ 베트남 공장 양산 및 액추에이터 내재화에 따른 원가 절감으로 인한 수익성 개선 결과가 중요하다”며 “현 주가는 12개월 선행 실적 기준 주가순자산비율PBR 0.9배, 주가수익비율PER 8.0배로 과거 밴드 평균을 하회하고 있다”고 덧붙였다.

▶ 관련기사 ◀
☞ “옆집은 이자 낮췄다는데”…전세대출 갈아타기 사각지대 차주 ‘울상
☞ 韓 증시 30년 투자하면 1000만원→4300만원…은퇴자금 현실
☞ 파킹통장 대신 고금리 적금이라며…실제 이자에 실망하는 소비자
☞ ‘6급 승진 충주시 홍보맨, 기업 ‘억대 연봉 거절…이유는?
☞ “내가 죽였는데, 유영철이 죽였다고…자존심 상하네?” [그해 오늘]

[바이오 성공 투자 1%를 위한 길라잡이 팜이데일리]
[새로워진 이데일리 연재 시리즈 취향대로 PICK하기]
[뉴땡 Shorts 아직 못봤어? 뉴스가 땡길 때, 1분 순삭!]
[10대의 뉴스는 다르다. 하이스쿨 커뮤니티 하이니티]
[다양한 미국 주식정보! 꿀 떨어지는 이유TV에서 확인!]
[빅데이터 AI트레이딩 솔루션 매직차트]

＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 amp; 재배포 금지＞

이은정 lejj@