±âÁ¸ 3³â Á¤Ã¥ ÀÛ³âÀ¸·Î ¸¶°¨¡¦Áõ±Ç°¡, ³²Àº Àç¿ø Ưº°¹è´ç Àü¸Á
"ÇâÈÄ 3³â ¹ÝµµÃ¼ ȣȲÀ¸·Î ¹è´ç ±Ô¸ð Ä¿Áú °Í"¡¦»ï¼ºÃøÀº °í½ÉÁß (¼¿ï=¿¬ÇÕ´º½º) ¼¹Ì¼÷ ±âÀÚ = »ï¼ºÀüÀÚÀÇ ÁÖ°¡°¡ 9¸¸¿øÀ» ³Ñ¾î '10¸¸ ÀüÀÚ' ÀÔ¼ºÀ» ¾ÕµÐ °¡¿îµ¥ ¿À´Â 28ÀÏ »õ·Î¿î ÁÖÁÖȯ¿øÁ¤Ã¥ÀÌ °ø°³µÈ´Ù. »ï¼ºÀüÀÚ´Â ¿ÃÇغÎÅÍ 3³â ÀÌ»ó Áö¼ÓÇÒ °ÍÀ¸·Î º¸ÀÌ´Â »õ·Î¿î ÁÖÁÖÄ£ÈÁ¤Ã¥¿¡ ´ëÇØ °í½ÉÁßÀÎ °¡¿îµ¥ Áõ±Ç°¡¿¡¼´Â '¿ª´ë±Þ' Á¤Ã¥ÀÌ ³ª¿Ã °ÍÀ̶ó´Â °üÃøÀÌ Á¦±âµÇ°í ÀÖ´Ù.
13ÀÏ Áõ±Ç¾÷°è¿¡ µû¸£¸é »ï¼ºÀüÀÚ´Â ÀÌ´Þ 28ÀÏ 4ºÐ±â ½ÇÀû ¹ßÇ¥ ¹× ±â¾÷¼³¸íȸ(IR)¿Í ÇÔ²² »õ·Î¿î ÁÖÁÖȯ¿øÁ¤Ã¥À» °ø°³ÇÑ´Ù. »ï¼ºÀüÀÚ´Â Áö³ 2017³â 10¿ù¿¡ 2018³â¡2020³â±îÁö 3³â°£ ¹ß»ýÇÑ À׿©Çö±ÝÈ帧(Free Cash Flow¡¤FCF)ÀÇ 50%¸¦ ÁÖÁֵ鿡°Ô ȯ¿øÇÏ°Ú´Ù´Â °èȹÀ» ¹ßÇ¥Çß´Ù. ´ç½Ã ¹è´çÀ» ¾à¼ÓÇÑ ±Ý¾×ÀÌ ÁÖ´ç 354¿ø, ¿¬°£ 9Á¶6õ¾ï¿ø, 3³â ÇÕ°è 28Á¶8õ¾ï¿øÀÌ´Ù. FCF´Â ±â¾÷ÀÌ ¹ø µ· °¡¿îµ¥ ¼¼±Ý°ú ºñ¿ë, ¼³ºñÅõÀÚ¾× µîÀ» »©°í ³²Àº Çö±ÝÀ» ¸»ÇÑ´Ù. »ï¼ºÀº ÀÌ·¸°Ô ¹è´çÀ» ÇÏ°íµµ ÀÌÀÍÀÌ ¸¹¾Æ ÀÜ¿© Àç¿øÀÌ ¹ß»ýÇϸé Ãß°¡ ¹è´ç ¶Ç´Â ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔ¡¤¼Ò°¢ µîÀ» ÅëÇØ ÁÖÁֵ鿡°Ô ȯ¿øÇÏ°Ú´Ù°í Çß´Ù. Áõ±Ç¾÷°è´Â ÀÏÁ¦È÷ ÀÌ À׿©Çö±ÝÀ» ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔº¸´Ù´Â Ưº°¹è´ç ÇüÅ·Πȯ¿øÇÒ °ÍÀ¸·Î º¸°í ÀÖ´Ù. ÀÌ°ÇÈñ ȸÀåÀÇ º°¼¼·Î ÀÌÀç¿ë ºÎȸÀå ÀÏ°¡ÀÇ »ó¼Ó¼¼ Àç¿ø ¸¶·Ã ¹®Á¦°¡ À̽´·Î ¶°¿À¸¥µ¥´Ù ÁÖ°¡ ±ÞµîÀ¸·Î °ú¿ ¿ì·Á°¡ ³ª¿À´Â »óȲÀÌ¾î¼ Æ¯º°¹è´çÀ» ¼±ÅÃÇÒ °¡´É¼ºÀÌ Å©´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. Áõ±Ç°¡´Â Áö³ 3³â°£ »ï¼ºÀÇ ´ç±â¼øÀÌÀÍ°ú ½Ã¼³ÅõÀÚºñ, °¨°¡»ó°¢ºñ µîÀ» °í·ÁÇßÀ» ¶§ ÀÌ ÀÜ¿© Àç¿øÀÌ ¾à 7Á¶¡8Á¶¿ø¿¡ ´ÞÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î º»´Ù. »ï¼ºÀüÀÚ ¿ì¼±ÁÖ¿¡ ´ëÇÑ ¹è´ç±ÝÀÌ ÀϹÝÁÖº¸´Ù ³ôÀº °ÍÀ» °¨¾ÈÇÒ ¶§ ÀÌ ±Ý¾×À» Àüü »ï¼ºÀüÀÚÀÇ Áֽļö·Î ³ª´©¸é ÀϹÝÁÖ ±âÁØ ÁÖ´ç ¾à 1õ¿ø ¾ÈÆÆÀÇ Æ¯º°¹è´çÀÌ ÀÌ·ïÁú °ÍÀ̶ó´Â ¿¹»óÀÌ ³ª¿Â´Ù. Áö³ÇØ 4ºÐ±â ±âº»¹è´ç(ÁÖ´ç 354¿ø)°ú Ưº°¹è´çÀ» ÇÕÇϸé ÁÖÁÖµéÀº À̹ø¿¡ ÁÖ´ç ÃÑ 1õ300¡1õ400¿ø ¾ÈÆÆÀÇ ¹è´çÀ» ì±â´Â ¼ÀÀÌ´Ù. ÃÖ´ë °ü½ÉÀº ¿ÃÇغÎÅÍ ¹Ù²î´Â »õ·Î¿î ÁÖÁÖȯ¿ø Á¤Ã¥ÀÌ´Ù. Áõ±Ç°¡´Â »ï¼ºÀüÀÚ°¡ °®´Â À§»ó°ú ÀÌÀç¿ë ºÎȸÀåÀÇ »ó¼Ó¼¼ Àç¿ø ¸¶·ÃÀÌ ÇÊ¿äÇÑ Á¡ µîÀ» °í·ÁÇÒ ¶§ 'ȹ±âÀûÀÎ' ¹è´ç Á¤Ã¥ÀÌ ³ª¿Ã °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇÏ´Â ºÐÀ§±â´Ù. ¿©±â¼ °ü°ÇÀº 'À׿©Çö±ÝÈ帧(FCF)ÀÇ 50%'ÀÎ ±âÁ¸ ÁÖÁÖȯ¿ø ±Ô¸ð¸¦ »óÇâÇÒ °ÍÀÎÁö ¿©ºÎ´Ù. ¾÷°è´Â ¿ÃÇغÎÅÍ 2¡3³â°£ ¹ÝµµÃ¼ ½´ÆÛ»çÀÌŬÀÌ µµ·¡ÇÏ¸é¼ »ï¼ºÀüÀÚÀÇ ÇÑ ÇØ ¿µ¾÷ÀÌÀÍÀÌ 50Á¶¿ø ¾ÈÆÆ¿¡ À̸¦ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁÇÑ´Ù. ÀÌ ¶§¹®¿¡ »ï¼ºÀüÀÚÀÇ À׿©Çö±ÝÈ帧Àº ±âÁ¸ 3°³³âº¸´Ù ´Ã¾î³¯ °¡´É¼ºÀÌ Å©´Ù. 'FCFÀÇ 50%'¶ó´Â ±âÁØÀ» ±»ÀÌ ¿Ã¸®Áö ¾Ê´õ¶óµµ ÇâÈÄ 3³â°£ ¹è´ç±Ý¾×Àº Á¾Àü ±Ý¾×(¿¬ 9Á¶6õ¾ï¿ø)À» Èǽ ¶Ù¾î³ÑÀ» °ÍÀ̶ó´Â °Ô ¾÷°èÀÇ °üÃøÀÌ´Ù. ¸¸¾à »ï¼ºÀüÀÚ°¡ ¹è´ç ±Ô¸ð¸¦ À׿©Çö±ÝÀÇ 55%³ª 60%·Î »óÇâÇÑ´Ù¸é ¹è´ç±Ý¾×Àº ÈξÀ ´õ ¸¹¾ÆÁö°Ô µÈ´Ù. Çϳª±ÝÀ¶ÅõÀÚ ±è°æ¹Î ¾Ö³Î¸®½ºÆ®´Â "Áö³ 3³â°£ »ï¼ºÀüÀÚÀÇ ¿¬°£ ¹è´çÀº 9Á¶6õ¾ï¿øÀ̾ú´Âµ¥ ¾ÕÀ¸·Î ¼ö³â µ¿¾ÈÀº ¿¬°£ 20Á¶¿øÀÇ ¹è´çÀÌ À¯ÁöµÉ °¡´É¼ºÀÌ Å©´Ù"¸ç "¿µ¾÷ÀÌÀÍ Áõ°¡¿¡ µû¸¥ ¹è´ç ¿©·Â È®´ë ¶§¹®"À̶ó°í Àü¸ÁÇß´Ù. ¸Þ¸®Ã÷Áõ±Ç ±è¼±¿ì ¾Ö³Î¸®½ºÆ®´Â "ÁÖÁÖȯ¿øÀ²Àº ÇöÇà 50%¿¡¼ Ãß°¡·Î °ÈµÇ¸ç ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔº¸´Ù´Â ¹è´ç À§ÁÖÀÇ Á¤Ã¥ÀÌ µµÃâµÉ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇÑ´Ù"¸ç "»ï¼ºÀüÀÚÀÇ »çȸ¡¤Á¤Ä¡Àû º¯¼ö°¡ ¼Ò°µÇ°í ³ª¸é ÀÌ·¯ÇÑ ÁÖÁÖ°¡Ä¡ Á¦°í ¼Óµµ´Â ±â´ë ÀÌ»óÀ¸·Î °¡¼Ó鵃 °Í"À̶ó°í ¿¹»óÇß´Ù. »ï¼ºÀüÀÚ´Â ¹è´çÁ¤Ã¥À» °í½ÉÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÀÏ´Ü Á¾Àü 3°³³âº¸´Ù ³ôÀº ¼öÁØÀÇ ¹è´çÀº ¿¹»óµÇÁö¸¸, ¹è´ç ±âÁØÀ» ³ôÀÌ´Â ¹æ¾ÈÀº ÀÚÄ© ÀμöÇÕº´(M&A) µî ¹Ì·¡ ¼ºÀ嵿·Â È®º¸¿¡ Â÷ÁúÀÌ ºú¾îÁú ¼ö ÀÖ´Ù. »ï¼ºÀüÀÚ´Â 2017³â¿¡ ÁÖÁÖȯ¿øÁ¤Ã¥À» ¹Ù²Ù¸é¼ À׿©È帧ÀÇ 50%¸¦ °è»êÇÒ ¶§ M&A ºñ¿ëÀº ³ÖÁö ¾Ê±â·Î Çß´Ù. ¾Æ¹«¸® ºñ½Ñ ±Ý¾×¿¡ ȸ»ç¸¦ ÀμöÇÏ´õ¶óµµ ¹è´ç±Ý¾×Àº ±×´ë·Î À¯ÁöÇÏ°Ú´Ù´Â ÃëÁö´Ù. ¾÷°è¿¡´Â ÀÌÀç¿ë ºÎȸÀåÀÌ 18ÀÏ ±¹Á¤³ó´Ü ÆÇ°á¿¡¼ »ç¹ý¸®½ºÅ©¸¦ ´ú¸é 2030³â ½Ã½ºÅÛ ¹ÝµµÃ¼ 1À§ ´Þ¼ºÀ» À§ÇØ Àû±ØÀûÀ¸·Î ÀμöÇÕº´¿¡ ³ª¼³ °ÍÀ̶ó´Â °üÃøÀÌ ¸¹´Ù. Àç°èÀÇ ÇÑ °ü°èÀÚ´Â "ÀÌÀç¿ë ºÎȸÀåÀÌ »ç¹ý¸®½ºÅ©¸¦ °ÞÀ¸¸é¼ »ï¼º¿¡ ´ëÇÑ »çȸÀû Ã¥ÀÓÀÌ ¾î´À ¶§º¸´Ù °Á¶µÇ°í ÀÖ°í, ÀÌÀç¿ë ºÎȸÀåÀÇ »ó¼Ó¼¼¸¦ °í·ÁÇؼµµ ÆÄ°ÝÀûÀÎ ¹è´çÁ¤Ã¥À» ³»³õÀ» ¼ö ÀÖÁö¸¸ ȸ»çÀÇ Àå±âÀû ¼ºÀå°ú ÁÖ°¡¸¦ °í·ÁÇÏ¸é ¹è´ç¸¸ÀÌ ´É»ç°¡ ¾Æ´Ò ¼ö ÀÖ´Ù"°í ¸»Çß´Ù. ±×·¯¸é¼ "±Û·Î¹ú ºÒÈ®½Ç¼ºÀÌ Å©°í °æÀï»çµéÀÌ ´ë±Ô¸ð ÀμöÇÕº´À» ÅëÇØ ºü¸£°Ô Ä¡°í ³ª°¡´Â Á¡À» °í·ÁÇÒ ¶§ »ï¼ºµµ ¼ºÀåÀ» À§ÇÑ ´ë±Ô¸ð ÅõÀÚ°¡ ÇÊ¿äÇÑ ½ÃÁ¡ÀÌ¾î¼ ¿©·¯¸ð·Î °í¹ÎÀÌ Å¬ °Í"À̶ó°í ³»´ÙºÃ´Ù. sms@yna.co.kr (³¡)
¢º¿¬ÇÕ´º½º ¾Û Áö±Ý ¹Ù·Î ´Ù¿î¹Þ±â~ <ÀúÀÛ±ÇÀÚ(c) ¿¬ÇÕ´º½º, ¹«´Ü ÀüÀç-Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö> |