美 기준금리 동결했지만 여전히 매파적…증권가 "긴축 기조 장기화"

제롬 파월 연방준비제도 의장

미국의 중앙은행인 연방준비제도(연준)가 기준금리를 동결했다. 하지만 "인하 기대는 접으라"는 메시지와 함께 시장에 매파적인 메시지를 던졌다. 주식·채권시장이 흔들릴 것으로 예상되는 가운데 증권가에선 글로벌 긴축 기조가 좀 더 길어질 것으로 예상한다.

21일 윤여삼 메리츠증권 연구원은 "이번 연준의 결정은 당장의 인플레이션 부담은 높지 않아 더 많이 (금리를) 높이기보다 현재 금리 상태에서도 양호한 경기와 금융환경을 감안한 긴축기조를 좀 더 장기화시키는 수준에서 타협점을 찾은 것으로 보인다"고 진단했다.

지난 20일(현지시간) 9월 FOMC(연방공개시장위원회)에서 연준은 기준금리를 5.25~5.5%로 동결키로 했다. 하지만 점도표의 변화가 있었다. 6월 제시된 점도표에선 내년 기준금리를 4.6% 수준까지 낮출 것으로 봤으나 이번 점도표에선 5.1% 수준이 될 것이라며 전반적인 인하시점과 강도가 이연되는 결과가 나왔다.


윤 연구원은 "미국 장기채 금리는 적어도 1년 이내 연준의 통화정책 완화기대 수준을 감안해 단기금리와 역전을 이어왔지만 이번 점도표 내용을 그대로 인정할 경우 미국채 10년 금리가 자칫 5% 부근까지 올라가는 것은 아닐지 우려된다"고 했다.

이어 "데이터에 근거해 현 긴축기조에 대한 재해석과 4분기 재정정책 탄력조정에 따른 경기변화에 맞춰 기대는 다시 조정될 수 있다"며 "내년 5.1% 인하기대가 부담이라고 해도 현재 1%포인트(p) 수준의 시장 인하기대를 고려할 때 추가인상 신중론 감안 미국채 10년물 금리는 4.5% 이내에서 등락할 것"이라고 했다.

그러면서 "5.1%가 현실화되고 11월 FOMC에서 추가 인상이 단행되면 우리가 제시했던 미국채ㅐ 10년물 금리는 4.8%로 내년 5.1% 점도표 30bp 정도 수준까지 상단이 높아지는 충격이 예상된다"며 "2019년에도 연방금리 인상의 점도표를 제시했지만 인하했던 경험도 새삼 고려할 필요가 있다"고 말했다.

홍순빈 기자 binihong@mt.co.kr

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