[리포트 브리핑]LG전자, '실적으로 증명, "가전은 LG"' 목표가 130,000원 - SK증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = SK증권에서 26일 LG전자(066570)에 대해 '실적으로 증명, "가전은 LG"'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 130,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 43.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ LG전자 리포트 주요내용
SK증권에서 LG전자(066570)에 대해 '1분기 영업이익은 1.3조원(-11%, YoY)를 기록. 가전 부문과 자회사 LG이노텍이 견조한 실적을 기록. 가전(H&A) 부문은 보급형 라인업 확대(볼륨존 공략) 전략으로 역대 최대 매출을 경신했고, 11%의 영업이익률을 기록. 2분기 영업이익은 9,184억원(+24%)로 전망. 전년동기와 컨센서스 모두 상회하는 실적. 세트 수요 부진과 자회사 LG이노텍의 비수기임을 고려하면 매우 견조한 추정치. 가전 사업의 경쟁력을 주목. 동종 업계 내 경쟁 가전업체들과 스마트폰 등 타 어플 리케이션 제조사들 대다수는 소비둔화로 실적 부진에 허덕이고 있음. 반면 LG전자는 매출 수성과 수익성 방어에 성공하는 모양새. 가전 매출은 21년 27조 > 23년 30조 > 24년 F 31조원으로 예상.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '목표주가 '130,000원', 투자의견 '매수' 유지. ① 수요 부진환경에서 상대적으로 선전하고 있는 가전 부문에 대한 재평가가 필요. 기초 체력의 차이임. ② TV, 전장, B2B 에 대한 자본시장의 낮아진 기대치는 이미 주가에 반영. ③ 현 주가는 24F PBR 0.77 배. 과거 10 년 동사의 PBR 밴드는 보수적인 가정에서도 0.7~1.4 배에 머물렀음. 저평가 구간에 위치하고 있음. 저점 매수 전략을 제안.'라고 밝혔다.

◆ LG전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 130,000원 -> 130,000원(0.0%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 하락
SK증권 박형우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 130,000원은 2024년 01월 26일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 130,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 20일 150,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 130,000원을 제시하였다.

◆ LG전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 133,947원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 130,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 133,947원 대비 -2.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 IBK투자증권의 120,000원 보다는 8.3% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 LG전자의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 133,947원은 직전 6개월 평균 목표가였던 149,368원 대비 -10.3% 하락하였다. 이를 통해 LG전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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